ドル円為替見通し、大手生命保険８社が１ドル１２０円以上を想定

ドル円為替見通し、大手生命保険2017年度運用計画

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外為市場ではドル円の上昇が目立っており、円安と金価格の下落が同時進行している。フランス大統領選挙リスクが後退、北朝鮮の核実験が無かったというマーケット関係者が最大の関心を持った「２大リスクが後退」したことで、全面的なドル買いが進み１ドル＝１１１円台に突入している。

これまで市場関係者の「トランプ政権＝ドル安政策」という誤解が明らかになり、地政学的リスクの後退が一気にドル買い材料になった。ドル円相場に深く関係する米国１０年金利が2.3％まで回復しており、今後は６月にＦＯＭＣが米国利上げに踏み切るアナウンスが注目材料となる。

ドル円相場見通しのサプライズ

ＦＸ関係者の間で話題になったのは、大手生命保険会社の２０１７年度運用計画が公表されたことで、意外なのは大手生命保険会社８社中８社全部がドル円の上値目途を１ドル＝１２０円以上を想定していること。直近のドル円相場はリスク要因で円高が進み１ドル１０５円～１０３円も現実的と話題になっていたばかり、このタイミングで大手生保運用計画で１２０円以上の円安を見込んでいるという。

逆にドル円相場の安値メドを１００円～１０１円としている大手生保は８社中５社だった。欧州政治リスク、ＥＵ崩壊の危機、フランス大統領選挙での「ルペンリスク」がドル下落の要因と考えられている模様。

こうした背景を考慮して大手生命保険会社の資金運用は、５月７日のフランス大統領選挙でマクロン氏の勝利すれば、６月のＦＯＭＣ利上げを待たないで先にドル買いに投資行動をすると推測されている。

外為ＦＸ、今日の注目材料

４月２８日は各国で経済指標の発表が多く予定されており、特に注目されているのは米国第１四半期ＧＤＰ一次速報値です。コンセンサスでは１％増となっているが、ＪＰモルガン予想では０．３％増と控え目の予想になっている。発表されるＧＤＰがＪＰモルガン予想に近い弱い結果であれば短期的にドル下落の材料とされるだろう。

Ｆｅｄ利上げ期待が後退すれば投資家は週末前にドル買いポジションを手仕舞いして、ドル下落、円上昇、米国金利の下落というシナリオが予想される。現在の適正は１ドル＝１１０円台前半、５月以降にＵＳＤ/ＪＰＹが上昇する傾向とのチャートが伺える。