ＧＰＩＦ運用業務概況書2018年国内株式資産配分
2018年7月6日、GPIF(年金積立金管理運用独立行政法人)は2017年度の運用成績を公表した。156兆3832億円の資産を国内債券、国内株式、外国債券、外国株式、短期債券に振り分けて基本ポートフォリオ構成している。
2017年度(平成29年度)の収益率は6.9％増の10兆810億円の収益となった、運用開始2001年～2017年の累計では3.12％増の63兆4413億円の利益となっている。
GPIF保有銘柄、投資先選定は大きな投資参考資料として利用できる。最近の傾向として「スチュワードシップ責任を果たす取組みの推進」、「ESG活動」、「オルタナティブ投資の本格的な開始」を掲げている。
マザーズ、東証二部など中小型株の組入れ率が増加
証券関係者はGPIF組入れ銘柄が東証一部、TOPIX以外の銘柄を保有せいている点に変化があると指摘している。2017年にポートフォリオ新規採用銘柄150社のうち、東証一部上場が72銘柄だが、特にマザーズ上場銘柄、東証二部上場銘柄の増加が注目されている。
三菱UFJモルガン・スタンレー証券がまとめたレポートによると、中小型株アクティブ運用ベンチマークとして意識される、「RUSSELL NOMURA Small Cap Index（東証一部意外16銘柄）」や「MSCI Japan Small Cap Index(東証一部意外47銘柄)」の構成銘柄であるのに対して、GPIFポートフォリオは193銘柄組入れていることは、今後のリターンが見込まれる企業に対して上場市場に拘らず投資資金配分をしていく可能性があると解説。
GPIF組み入れ比率が高い新興市場銘柄
同証券調査レポートでは、GPIFの組入れ比率が高い東証一部以外の銘柄上位20社リストをまとめている。そーせいグループ(4565)、サンバイオ(4592)などバイオ企業、歯科製品シェア世界一のナカニシ(7716)、医療用ロボットHALの開発販売を手掛けるサイバーダイン(7779)、統合型リゾートIRが話題になる中で、カジノ運営ノウハウがあるユニバーサルエンターテイメント(6425)が保有株になっている点は面白い。
レポートでは、再生医療の研究開発を行うバイオベンチャー企業サンバイオと、ソフトウェア品質保証・テスト事業を行うSHIFTは、2015年度～2016年度は投資対象になっておらず、2017年度から新規に投資組入れされている点を指摘。今後、GPIFの資金が東証一部意外に流入する局面ではリスト掲載銘柄の株価にポジティブな影響を受けるだろうとまとめている。
| コード | 銘柄 | 市場 | 持分比率2017年度 | GPIF組み入れ比率 | ||
| 2017年度 | 2016年度 | 2015年度 | ||||
| 2121 | ミクシィ | マザーズ | 1.2% | 0.009% | 0.014% | 0.009% |
| 2412 | ベネフィット・ワン | 東証二部 | 0.7% | 0.005% | 0.004% | 0.0003% |
| 2702 | 日本マクドナルド | JASDAQ | 0.5% | 0.009% | 0.006% | 0.008% |
| 2782 | セリア | JASDAQ | 1.4% | 0.014% | 0.009% | 0.008% |
| 3679 | じげん | マザーズ | 1.8% | 0.005% | 0.000% | – |
| 3697 | SHIFT | マザーズ | 2.4% | 0.005% | – | – |
| 3901 | マークラインズ | 東証二部 | 4.0% | 0.002% | 0.001% | 0.001% |
| 4565 | そーせいグループ | マザーズ | 0.6% | 0.003% | 0.003% | 0.003% |
| 4592 | サンバイオ | マザーズ | 0.9% | 0.004% | – | – |
| 4849 | エン・ジャパン | JASDAQ | 1.0% | 0.008% | 0.005% | 0.004% |
| 6049 | イトクロ | マザーズ | 2.4% | 0.005% | 0.003% | 0.002% |
| 6324 | ハーモニックドライブシステムズ | JASDAQ | 0.6% | 0.009% | 0.009% | 0.005% |
| 6425 | ユニバーサルエンターテイメント | JASDAQ | 0.4% | 0.004% | 0.004% | 0.004% |
| 6957 | 芝浦電子 | JASDAQ | 3.9% | 0.004% | 0.002% | 0.001% |
| 7172 | ジャパンインベストメント | マザーズ | 1.8% | 0.005% | 0.003% | – |
| 7287 | 日本精機 | 東証二部 | 1.8% | 0.005% | 0.007% | 0.009% |
| 7716 | ナカニシ | JASDAQ | 4.0% | 0.020% | 0.017% | 0.016% |
| 7747 | 朝日インテック | 東証二部 | 3.4% | 0.046% | 0.029% | 0.019% |
| 7779 | CYBERDYNE | マザーズ | 1.8% | 0.009% | 0.009% | 0.016% |
| 8508 | Jトラスト | 東証二部 | 2.2% | 0.004% | 0.006% | 0.006% |
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